下游詢單量顯著回升,鋼廠挺價(jià)意愿增強(qiáng),部分鋼種已現(xiàn)企穩(wěn)跡象。隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季臨近,疊加國(guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”減產(chǎn)共識(shí)深化及貨幣政策寬松預(yù)期,不銹鋼供需結(jié)構(gòu)有望優(yōu)化。當(dāng)前市場(chǎng)正積蓄反彈動(dòng)能,建議商戶把握基差修復(fù)機(jī)會(huì),積極布局旺季需求復(fù)蘇行情。
不銹鋼市場(chǎng)一周綜述
價(jià)格走勢(shì)回顧

截稿前,
304冷軋國(guó)營(yíng)資源主流報(bào)13300元/噸,
民營(yíng)資源主流報(bào)12350-12500元/噸;
304熱軋國(guó)營(yíng)四尺資源主流報(bào)12050元/噸,
民營(yíng)五尺資源主流報(bào)12050元/噸。

截稿前,
J1冷軋主流報(bào)6800-7250元/噸,
J2冷軋主流報(bào)6550元/噸;
J1熱軋主流報(bào)7000元/噸,
J2熱軋主流報(bào)6300元/噸。
宏觀方面
01
中國(guó)商務(wù)部正式宣布,自7月1日起繼續(xù)對(duì)歐盟、英國(guó)、韓國(guó)、印尼進(jìn)口不銹鋼鋼坯及熱軋板卷征收反傾銷(xiāo)稅,實(shí)施期5年。該政策有效阻斷低價(jià)進(jìn)口資源沖擊,為國(guó)內(nèi)鋼廠提供產(chǎn)能消化緩沖期。
需警惕的是國(guó)際貿(mào)易摩擦擾動(dòng)。美國(guó)近期對(duì)中國(guó)臺(tái)灣不銹鋼卷材初裁傾銷(xiāo),間接影響佛山200系出口訂單,市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所升溫。但整體看,政策護(hù)盤(pán)力度大于外部沖擊,為市場(chǎng)筑起第一道防線。
原料端
02
鎳鐵價(jià)格:本周印尼鎳鐵成交價(jià)小幅下移至910元/鎳(艙底含稅),但印尼鎳礦新政擬縮短配額期限,中期成本支撐可期;鉻鐵行情:太鋼7月招標(biāo)價(jià)環(huán)比降50元/50基噸,但青山集團(tuán)報(bào)價(jià)持平,港口現(xiàn)貨跌幅有限,成本坍塌壓力減緩;
原料端雖未強(qiáng)勢(shì)反彈,但下行空間已明顯收窄,為不銹鋼價(jià)格企穩(wěn)奠定基礎(chǔ)。
社會(huì)庫(kù)存
03
據(jù)SMM最新統(tǒng)計(jì),7月10日全國(guó)89倉(cāng)庫(kù)口徑不銹鋼社會(huì)庫(kù)存達(dá)116.75萬(wàn)噸(周增0.93%),其中:
200系:佛山庫(kù)存增至16.23萬(wàn)噸(周增0.56%),無(wú)錫小幅去庫(kù)至9.99萬(wàn)噸;
300系:佛山庫(kù)存23.06萬(wàn)噸(周增2.85%),無(wú)錫35.78萬(wàn)噸(周增1.79%)。
盡管總量仍在攀升,但需關(guān)注兩大邊際變化:
鋼廠主動(dòng)控產(chǎn):7月43家鋼廠排產(chǎn)僅325.31萬(wàn)噸,月環(huán)比降2.87%,200系排產(chǎn)同比減3.58%;
貿(mào)易商拋貨減緩:冷軋庫(kù)存消化速度加快,佛山部分規(guī)格讓利幅度收窄至50元/噸。
庫(kù)存增速放緩與鋼廠減產(chǎn)形成共振,市場(chǎng)正從“被動(dòng)累庫(kù)”轉(zhuǎn)向“主動(dòng)減負(fù)”。

佛山市永穗不銹鋼有限公司
后市展望
04
當(dāng)下宏觀政策筑起防線,產(chǎn)業(yè)減負(fù)與信心修復(fù)正在同步發(fā)生,市場(chǎng)曙光初現(xiàn):
1、政策托底明確:反傾銷(xiāo)延續(xù)保障國(guó)內(nèi)產(chǎn)能騰出空間,避免供應(yīng)端惡性競(jìng)爭(zhēng);
2、供應(yīng)收縮持續(xù):廣西大廠檢修延至7月15日(預(yù)計(jì)影響8萬(wàn)噸),頭部企業(yè)虧損仍堅(jiān)持減產(chǎn);
3、需求韌性猶存:工程用管材(如TP304報(bào)價(jià)19800元/噸)訂單穩(wěn)定,剛需采購(gòu)逐步恢復(fù)。
短期預(yù)判:7月不銹鋼主力合約將維持12500-13000區(qū)間震蕩,現(xiàn)貨跌幅逐步收窄。隨著8月傳統(tǒng)旺季臨近,疊加當(dāng)前超跌價(jià)格對(duì)下游吸引力增強(qiáng),庫(kù)存去化節(jié)奏有望提速。
當(dāng)前市場(chǎng)正處于“黎明前的黑暗”。社會(huì)庫(kù)存雖居高位,但7月到貨量環(huán)比下降已成定局。建議貿(mào)易商優(yōu)先置換薄利規(guī)格,靜待需求復(fù)蘇東風(fēng)。